ทองคำพักฐาน ตลาดให้น้ำหนัก ‘เฟด’ ขึ้นดอกเบี้ย 65%

MTS GOLD ชี้ทองพักฐานต่ำกว่า 4,500 เหรียญ โอกาสสหรัฐขึ้นดอกเบี้ยแตะ 65% จับตา 2 ตัวเลขใหญ่ “เงินเฟ้อ–แรงงาน” ก่อนประชุมเฟด

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า แนวโน้มราคาทองคำวันนี้ (1 ก.ย.) เพจ MTS GOLD ของห้างทองแม่ทองสุก รายงานว่า ทองพักฐานต่ำกว่า 4,500 ดอลลาร์ หลังโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะปรับขึ้นดอกเบี้ยแตะ 65% วันนี้ต้องจับตา 2 ตัวเลขใหญ่ “เงินเฟ้อ–แรงงาน” ของสหรัฐก่อนประชุมเฟด

ทั้งนี้ ราคาทองคำตลาดโลกปิดลบในวันจันทร์ (31 ส.ค.) หลังตลาดเพิ่มความกังวลว่าเฟดอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. จากถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดของ เควิน วอร์ช ประธานเฟด ประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อและหนุนให้เฟดคงท่าทีตึงตัวมากขึ้น

โดยราคาทองคำเมื่อวาน ร่วงลงทำจุดต่ำสุดบริเวณ 4,395 เหรียญ ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ก่อนฟื้นกลับขึ้นมาทรงตัวบริเวณ 4,450 เหรียญ อย่างไรก็ตาม ภาพรวมเดือนสิงหาคมยังคงปิดบวกกว่า +9% ขณะที่ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ประมาณ +2.86%

ราคาทองคำตลาดโลก ปิดปรับตัวลดลง 3.5 เหรียญ มาอยู่ที่ระดับ 4,449 เหรียญ ขณะที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่บริเวณ 4,440 เหรียญ

ด้านกองทุนทองคำ SPDR วันก่อนหน้าไม่เปลี่ยนแปลง ปัจจุบันถือครองที่ 1,042.36 ตัน ภาพรวมเดือนกันยายนไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ปีนี้ ตั้งแต่ 1 ม.ค.-ปัจจุบัน ขายสุทธิ 29.65 ตัน

นักวิเคราะห์ประเมินการร่วงต่ำกว่า 4,500 เหรียญ เป็นเพียงการปรับฐานจากการประเมินทิศทางดอกเบี้ยใหม่ มากกว่าจะเป็นจุดจบของขาขึ้น ระยะสั้นทองยังถูกกดดันจาก ดอกเบี้ยสูง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (Bond Yield) และดอลลาร์แข็ง แต่ปัจจัยระยะยาวอย่างหนี้สหรัฐและความเสี่ยงการคลังยังหนุนราคา หากโครงสร้างขาขึ้นยังไม่เสียและมีแรงซื้อกลับบริเวณแนวรับ การอ่อนตัวอาจเป็นโอกาสสะสมรอบใหม่ มากกว่าการเข้าสู่ตลาดขาลง

อย่างไรก็ดี TD Securities มองว่าท่าทีเข้มงวดของเฟดอาจกดดันทองคำให้ย่อลงสู่โซน 4,200 เหรียญภายในสิ้นปี 2026 แต่หากเงินเฟ้อชะลอและ เฟดกลับมาผ่อนคลายนโยบาย แรงซื้อจากธนาคารกลางและนักลงทุนจะช่วยหนุนราคา จึงยังคงเป้าหมายทองคำที่ 5,350 เหรียญในไตรมาส 3/2027

หลังราคาน้ำมันปรับสูงขึ้นเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อ ส่งผลให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด โดยล่าสุด CME FedWatch Tool ให้โอกาส 65.4% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ระดับ 3.75–4.00% ในการประชุมวันที่ 16 ก.ย. ขณะที่โอกาสคงดอกเบี้ยอยู่ที่ 34.6%

MTS GOLD ชี้ว่า สัปดาห์นี้มีการประชุม G20 ระหว่างวันที่ 31 ส.ค.-1 ก.ย. 2026 โดยสหรัฐฯ เป็นเจ้าภาพ ซึ่งประเด็นหลักอยู่ที่ ผลกระทบจากสงครามอิหร่านและราคาน้ำมันที่พุ่งสูง แนวทางเพิ่มมาตรการกดดันทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน รวมถึงปัญหาเงินเฟ้อ และแนวโน้มเศรษฐกิจโลก ขณะที่ตลาดยังจับตาการหารือเรื่องค่าเงิน โดยเฉพาะเงินเยน ตลอดจนท่าทีของสหรัฐต่อรัสเซียและจีน