ก.ล.ต.เฮียริ่งเกณฑ์ลงทุน ‘อนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัล’ ต่างประเทศ วางกรอบคุมความเสี่ยงรายย่อย

ก.ล.ต. จ่อเปิดทางลงทุน “อนุพันธ์สินทรัพย์ดิจิทัล” ต่างประเทศ เปิดทางรายย่อยภายใต้เงื่อนไขคุมความเสี่ยง สินค้าซับซ้อนสูงสงวนสิทธิเฉพาะสถาบัน เปิดรับความเห็นถึง 30 ก.ย. 2569

ผู้สื่อข่าวรายงานว่า สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดรับฟังความคิดเห็นต่อหลักการปรับปรุงหลักเกณฑ์การพาลูกค้าไปลงทุนในต่างประเทศ เพื่อรองรับการให้บริการสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นสินค้าอ้างอิง หรือ Digital Asset Derivatives (DA derivatives) ให้เหมาะสมกับลักษณะของผลิตภัณฑ์ และมีมาตรการคุ้มครองผู้ลงทุนอย่างเพียงพอ

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดให้สินทรัพย์ดิจิทัล ทั้งคริปโตเคอร์เรนซีและโทเคนดิจิทัล เป็นสินค้าและตัวแปรอ้างอิงเพิ่มเติมภายใต้พระราชบัญญัติสัญญาซื้อขายล่วงหน้า พ.ศ. 2546 เพื่อสนับสนุนการพัฒนาตลาดอนุพันธ์ของไทย และเปิดให้ผู้ประกอบธุรกิจสามารถให้บริการภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่เหมาะสม

ขณะเดียวกัน ก.ล.ต. อยู่ระหว่างหารือร่วมกับบริษัท ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ TFEX เพื่อกำหนดรายละเอียดข้อกำหนดของสัญญา หรือ Contract Specifications สำหรับ DA derivatives ให้สอดคล้องกับลักษณะและความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ รวมถึงรองรับการพาลูกค้าไปลงทุนในผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในต่างประเทศ

ปัจจุบันผู้ประกอบธุรกิจสามารถพาลูกค้า ทั้งผู้ลงทุนทั่วไป (Retail Investor) และผู้ลงทุนรายใหญ่ (High Net Worth: HNW) ไปลงทุนในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าต่างประเทศได้ เฉพาะผลิตภัณฑ์ที่มีลักษณะและเงื่อนไขในทำนองเดียวกับผลิตภัณฑ์ที่สามารถซื้อขายในประเทศไทย

อย่างไรก็ดี เนื่องจาก DA derivatives ในต่างประเทศมีรูปแบบที่หลากหลาย และมีระดับความเสี่ยงแตกต่างกัน ก.ล.ต. จึงเสนอปรับปรุงหลักเกณฑ์เพื่อกำหนดขอบเขตการให้บริการให้ชัดเจนมากขึ้น

สำหรับผู้ลงทุนทั่วไป ผู้ลงทุนรายใหญ่ และผู้ลงทุนรายใหญ่พิเศษ (Ultra High Net Worth: UHNW) ผลิตภัณฑ์ DA derivatives ในต่างประเทศที่จะให้บริการได้ ต้องมีลักษณะและเงื่อนไขสำคัญสอดคล้องกับ DA derivatives ที่ซื้อขายในประเทศไทย เช่น สินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้อ้างอิง อายุสัญญา อัตราทด หรือ Leverage ตลอดจนวิธีการส่งมอบหรือชำระราคา

นอกจากนี้ ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวต้องซื้อขายผ่านศูนย์ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการชำระหนี้ผ่านสำนักหักบัญชีกลาง หรือ Central Counterparty (CCP) และศูนย์ซื้อขายดังกล่าวต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานที่เป็นสมาชิกของ International Organization of Securities Commissions (IOSCO) ในฐานะพหุภาคีประเภท Signatory A หรือเป็นสมาชิกของ World Federation of Exchanges (WFE)

ส่วน DA derivatives ในต่างประเทศที่มีลักษณะนอกเหนือจากเงื่อนไขดังกล่าว ก.ล.ต. เสนอให้ผู้ประกอบธุรกิจสามารถให้บริการได้เฉพาะผู้ลงทุนสถาบัน หรือ Institutional Investor (II) เท่านั้น เนื่องจากเป็นกลุ่มผู้ลงทุนที่มีศักยภาพในการประเมินและบริหารความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ที่มีความซับซ้อนหรือมีความเสี่ยงสูงได้มากกว่า

ทั้งนี้ ก.ล.ต. เปิดรับฟังความคิดเห็นต่อหลักการดังกล่าวจากผู้ที่เกี่ยวข้องและผู้สนใจจนถึงวันที่ 30 ก.ย. 2569 ก่อนนำความคิดเห็นไปประกอบการพิจารณาปรับปรุงหลักเกณฑ์ต่อไป